2027年NISAは何を買う？｜S&P500・オルカン・FANG+・GOLDを「役割」で比較する

2027年のNISAでは、何を買えばいいのか。

S&P500。

オルカン。

FANG+。

GOLD。

どれも、このブログで何度も取り上げてきた資産です。

そして年末が近づくと、

「来年のNISAは何を買えばいい？」

という話が必ず出てきます。

ただ、私はこの問いについて、少し違う考え方をしています。

「2027年に一番上がりそうな商品は何か」ではありません。

自分のポートフォリオの中で、その商品に何をさせたいのか。

こちらを先に決めるべきだと思っています。

例えば、

• S&P500：米国企業の成長を取り込む「コア」
• オルカン：世界全体へ任せる「コア」
• FANG+：大型テックの成長を上乗せする「サテライト」
• GOLD：株式とは異なる値動きを期待する「保険」

です。

同じNISAで買える商品でも、

役割はまったく違います。

2027年のNISAで重要なのは「一番強い商品を選ぶこと」ではなく、「コア・成長・守りの役割を決め、その役割に合った商品を選ぶこと」だと私は考えています。

今回は、

• S&P500
• オルカン
• FANG+
• GOLD

この4つを、

リターンランキングではなく、

「役割」という視点から比較します。

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2027年のNISAは何が変わる？

まず、制度そのものを確認しておきます。

成人のNISA枠は基本的にこれまでと同じ

2027年から大きく変わるのは、0～17歳でも「つみたて投資枠」を利用できるようになることです。

一方、18歳以上については、現在と同じく、

• つみたて投資枠：年間120万円
• 成長投資枠：年間240万円
• 年間合計：最大360万円
• 非課税保有限度額：1,800万円
• うち成長投資枠：最大1,200万円
• 非課税保有期間：無期限

という基本構造が続きます。金融庁によると、2027年1月からは0～17歳向けにつみたて投資枠が新設されますが、成人向けの年間投資枠は変わりません。

つまり、

成人投資家にとって2027年は、

制度変更に合わせて投資戦略を大きく変える年ではありません。

むしろ、これまで積み上げてきたNISAを、どう継続するか。

こちらの方が重要です。

売れば枠は戻る。しかし、すぐには戻らない

現在のNISAでは、商品を売却すると、その取得金額（簿価）分の非課税保有限度額を翌年以降に再利用できます。

例えば100万円で買った商品が200万円になって売却しても、復活するのは100万円分です。

200万円分ではありません。

だから私は、

利益が出たから売る。別の商品が上がりそうだから乗り換える。

という使い方より、長期間持ち続ける前提の商品をNISAへ入れるという考え方を基本にしています。

NISAは「売買を繰り返すための口座」ではなく、「長く持ちたい資産を置くための非課税口座」と考える方が、制度の強みを活かしやすいと思っています。

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4つの商品を「役割」で比較する

まず今回の結論を表にします。

資産	私が考える役割	分散	値動き	成長期待	主な弱点
S&P500	コア・成長	○	中～大	高い	米国集中
オルカン	コア・世界分散	◎	中～大	高い	米国比率も高い
FANG+	サテライト・成長加速	△	非常に大きい	非常に高い	10銘柄集中
GOLD	保険・分散	株式とは別	中	株式ほどではない	利益・配当を生まない

ここで重要なのは、

優劣ではありません。

S&P500とGOLDを比較して、「S&P500の方が長期リターンが高そうだからGOLDはいらない」

と考えるのは、少し違います。

FANG+とオルカンを比べて、「FANG+の方が上がったからオルカンはいらない」

というのも同じです。それぞれ、仕事が違います。

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S&P500｜「米国企業の成長」を取り込むコア

S&P500は、

最も分かりやすいコア資産の一つです。

米国を代表する約500社へ投資し、

時価総額が大きな企業ほど比率が高くなります。

eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）は、現在NISAのつみたて投資枠・成長投資枠の両方に対応しています。

S&P500の役割

私ならS&P500には、

「資産形成の中心」という役割を持たせます。

理由は、

• 米国を代表する企業へ広く投資できる
• 個別企業を選ぶ必要がない
• 勝ち残った企業の比率が自然に大きくなる
• 長期積立との相性がいい
• 低コスト商品が多い

からです。

一方で、S&P500は世界分散ではありません。

米国100％です。

そして近年は、

• NVIDIA
• Apple
• Microsoft
• Amazon
• Alphabet
• Meta
• Broadcom

など、巨大テック企業の影響が非常に大きくなっています。

そのため、「約500社に分散しているから安全」とだけ考えるのも違います。

S&P500は「世界へ分散する商品」ではなく、「米国企業が今後も世界経済の中心であり続ける」という考えをコアに据える商品です。

こんな人に向いている

• 米国企業の長期成長を信じている
• できるだけシンプルに投資したい
• 長期間積み立てたい
• 米国への高い配分を許容できる

私自身も、

米国株は今後もポートフォリオの重要な柱の一つとして持ち続けたいと考えています。

ただし、米国だけですべてを完結させる必要もない。

これが次のオルカンにつながります。

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オルカン｜「未来の勝者を決めない」世界株コア

オルカンこと、eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）。

こちらも現在、つみたて投資枠・成長投資枠の両方に対応しています。

オルカンの最大の強みは、

世界中へ均等に投資することではありません。

世界の時価総額に合わせて、国の比率が自然に変わること。

だと私は考えています。

オルカンの役割

オルカンに任せる仕事は、

「未来の勝者を自分で決めないこと」です。

今は米国株が世界の大きな割合を占めています。

だから、

オルカンにも米国株が多く入っています。

しかし20年後、

• インド
• 日本
• 欧州
• 台湾

その他の新興国。

こうした地域の時価総額が大きくなれば、

オルカンの中でも自然に比率が上がります。

オルカンは「世界中が均等に伸びる」と考える商品ではありません。「どこの国が勝っても、その勝者を時価総額に応じて持つ」商品です。

S&P500と両方持つ場合は注意

以前の記事でも書きましたが、

S&P500とオルカンを半分ずつ持っても、

「米国50％・その他世界50％」

にはなりません。オルカンの中にも、

すでに多くの米国企業が入っているからです。

つまり、オルカン＋S&P500＝分散強化

というより、オルカンを土台に米国を上乗せする

と考えた方が分かりやすいです。

両方持つことに問題はありません。

ただし、理由なく50：50にするのではなく、

「自分は米国を何％持ちたいのか」から逆算した方がいいと思います。

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FANG+｜コアではなく「成長のアクセル」

FANG+は、

今回の4つの中でも、

最も扱い方に注意したい商品です。

現在のiFreeNEXT FANG+インデックスは、

NISAのつみたて投資枠・成長投資枠の両方

に対応しています。

だから、「つみたて投資枠で買える＝コア向き」と考えたくなるかもしれません。

FANG+の役割

FANG+は、サテライト。

S&P500やオルカンという土台へ、成長力を上乗せするための資産です。

FANG+はわずか10銘柄。

しかも、

• 大型テック
• AI
• 半導体
• クラウド
• デジタルプラットフォーム

といった成長企業へ集中します。

だからこそ、上昇局面では非常に強い。

一方、

テーマが崩れれば、下落も大きくなります。

S&P500＋FANG+は「分散」ではない

S&P500を持っている人がFANG+を追加すると、

新しい資産へ分散するわけではありません。

FANG+の主要企業の多くは、

すでにS&P500にも入っています。

つまり、S&P500＋FANG+＝大型テック・AIの上乗せです。

FANG+はS&P500の代わりではなく、S&P500やオルカンに「成長のアクセル」を追加する資産として考えるのが、私は最も分かりやすいと思っています。

何％まで持つか

ここはリスク許容度次第です。

一例なら、

• FANG+ 5～10％：少し成長を上乗せ
• FANG+ 10～20％：成長重視
• FANG+ 20～30％：かなり攻撃的
• 30％超：ポートフォリオ全体がFANG+の影響を強く受ける

というイメージです。

重要なのは、

「何％なら一番儲かるか」

ではありません。「50％下落しても保有し続けられるのは何％か」です。

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GOLD｜NISAの「リターン担当」ではなく保険

そして、GOLD。

私は、GOLDを株式と同じ物差しで比較しません。

GOLDには、

• 企業利益
• EPS
• 配当
• キャッシュフロー

がありません。そのため、

S&P500やFANG+のような、企業成長による複利を期待する資産とは性格が違います。

GOLDの役割

私がGOLDに求めるのは、

「株式とは違う理由で動く資産を持つこと」です。

例えば、

• インフレ
• 通貨価値への不安
• 地政学リスク
• 財政不安
• 株式市場の混乱

など。

株式だけでは守りにくい環境で、

ポートフォリオ全体を支える役割を期待します。

GOLDは資産を最速で増やすために持つのではなく、株式だけでは対応できないシナリオへ備えるために持つ。私は「保険」に近い資産だと考えています。

GOLDはNISAで買えるのか

ここは少し注意が必要です。

現物の金地金そのものをNISA口座で買うことはできません。

一方、

NISA対象の金ETFや投資信託であれば、

NISAを利用できる場合があります。

例えば、

三菱UFJ 純金ファンド〈ファインゴールド〉は、

現在NISA成長投資枠の対象です。

ただし、GOLD関連商品ならすべてNISA対象というわけではありません。

商品ごとに確認が必要です。

私ならNISA枠をGOLDで優先的に埋めるか？

ここは、

少し考えます。NISAの最大のメリットは、

利益が非課税になること。です。

もしNISA枠に余裕がないのであれば、

長期的に高い成長が期待できる株式を優先して、

GOLDは課税口座や現物で保有する。

これは十分合理的だと思います。

一方、すでに株式比率が高く、

成長投資枠にも余裕がある。

その場合、NISA対象のGOLDファンドを使って、

ポートフォリオ全体の守りを作る選択肢もあります。

つまり、

「GOLDが必要か」と「GOLDをNISAで持つべきか」は別の問題です。

ここは分けて考えたいところです。

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では2027年NISAでどう組み合わせる？

ここまで、

4資産の役割を見てきました。

重要なのは、

全部持つ必要はない。

ということです。

投資商品が増えるほど、

必ず良いポートフォリオになるわけではありません。

パターン①｜とにかくシンプル

オルカン100％

または、S&P500 100％

です。

これは非常に強い選択肢だと思います。

特に、

• 投資について考える時間を減らしたい
• リバランスしたくない
• 長期積立を淡々と続けたい

のであれば、

無理にFANG+やGOLDを加える必要はありません。

パターン②｜コア＋成長

一例として、

• S&P500：85～90％
• FANG+：10～15％

という考え方です。

S&P500を資産形成の土台にして、

FANG+で大型テックの成長を上乗せします。

ただし、

FANG+比率を上げるほど、

NVIDIAやMicrosoftなどへの実質的な集中度も高くなります。

パターン③｜世界分散＋成長

例えば、

• オルカン：80～90％
• FANG+：10～20％

です。

世界分散を基本にしつつ、

米国大型テックを意図的にオーバーウェイトします。

こちらも、

FANG+を足すことで、

実質的な米国比率が上がります。

パターン④｜コア＋成長＋守り

例えば、

• S&P500またはオルカン：75～85％
• FANG+：5～15％
• GOLD：10～15％

です。

役割としては、

コア → 成長 → 保険

が明確になります。

私は、

4つの中ではこの考え方が最も分かりやすいと思っています。

ただし、

NISAの非課税枠が限られている場合は、

GOLDを必ずNISA内に入れる必要はありません。

GOLDだけ課税口座。

あるいは現物。

という方法でも、

ポートフォリオ全体としての役割は果たせます。

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私が2027年NISAで重視すること

私自身、

2027年だからといって、

投資方針を大きく変えるつもりはありません。

重要だと思っているのは、

「来年何が上がるか」ではなく、「10年後も持っていたいか」

です。

① コアは簡単に変えない

S&P500。

オルカン。

こうしたコア資産は、

市場予想によって毎年入れ替えるものではないと思っています。

2027年に米国株が弱そう。

だからオルカン。

2028年に米国株が強そう。

だからS&P500。

これを繰り返していると、

結局、

高くなったものを追いかける可能性があります。

② FANG+は比率管理

FANG+については、

引き続き成長資産として魅力を感じています。

ただし、

強いから増やす。

下がったから怖くなって売る。

ではありません。

ポートフォリオ全体に対して、自分が許容できる比率を決める。

その範囲で積み立てる。

③ GOLDは株式と競わせない

GOLDがS&P500に負けた。

だから売る。

逆に、GOLDが急騰したから買う、という見方もしません。

GOLDは、

保険として必要な比率を持つ。

それ以上でも、それ以下でもないと考えています。

④ NISAでは基本的に売らない

これも、

私の基本方針です。

もちろん、

投資仮説そのものが崩れれば、

売却を検討することはあります。

しかし、

利益が出た、最高値になった、というだけでは、売却理由にはしません。

NISAの最大の武器は、長期間の利益を非課税のまま複利運用できることです。そのため私は、2027年も「何を買うか」と同じくらい「売らずに持ち続けられるものを買うこと」を重視します。

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まとめ｜2027年NISAは「商品」ではなく「役割」から決める

2027年

• S&P500
• オルカン
• FANG+
• GOLD

どれが正解なのか。

私は、一つの答えはないと思っています。

なぜなら、それぞれ役割が違うからです。

改めて整理します。

資産	役割
S&P500	米国企業の成長を取り込むコア
オルカン	世界の勝者を自動的に取り込むコア
FANG+	大型テック・AI成長を上乗せするサテライト
GOLD	株式とは異なるリスクに備える保険

例えば、

資産形成を始めたばかりなら、

S&P500かオルカン。

これだけでも十分です。

すでにコア資産があり、

もう少し成長性を高めたい。

なら、FANG+株式比率が高く、

ポートフォリオに異なる値動きを加えたい。

なら、GOLD。

この順番で考えると、

かなり分かりやすくなります。

「2027年は何が上がる？」からNISAを考えるのではなく、「自分のポートフォリオには、今どの役割が足りない？」から考える。これが、私が2027年のNISAで最も大切だと思っていることです。

そして最後に、

もう一つ。

NISAは、

一年で答え合わせをする制度ではありません。

10年、20年その先まで使える制度です。

だから、

2027年の相場だけを見て、

商品を決める必要はありません。

S&P500。

オルカン。

FANG+。

GOLD。

それぞれの特徴を理解して、

自分が暴落時にも持ち続けられるポートフォリオを作る。

私は、それがNISAの最も合理的な使い方の一つだと思っています。

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